Hợp đồng knock-in put option là một loại option sẽ tự động trở thành option thường (vannila option) khi cặp đồng tiền tài sản cơ sở được giao dịch với mức giá bằng hoặc vượt một mức giá nhất định ( gọi là barrier) trước khi hết hạn. Nói cách khác, hợp đồng knock-in put option bạn sẽ bị chuyển thành một hợp đồng option thường khi cặp đồng tiền đụng một mức giá nhất định.

Các nhà đầu tư sử dụng knock-in put option khi họ tin rằng một cặp đồng tiền sẽ đi xuống trước khi option hết hạn đồng thời trước đó nó đi lên trước khi đi xuống. Sau đây là cách thức hợp đồng này được thực hiện. Bạn sẽ có được lợi nhuận khi sử dụng hợp đồng knock-in put option khi cặp đồng tiền tăng giá và chạm mức barrier, chuyển hợp đồng của bạn thành một hợp đồng put option thông thường và sau đó quay trở lại giảm giá, vượt qua mức giá thực hiện và mức giá hoà vốn cho tới khi hợp đồng option hết hạn.

Ví dụ: bạn mua một hợp đồng knock-in put option trên cặp USDCHF với giá strike là 1.1300, mức giá barrier là là 1.1400 và giá hoà vốn là 1.1250. Nếu cặp USDCHF tăng lên mức 1.1400 thì hợp đồng trên trở thành hợp đồng option thông thường, sau đó giảm trở lại và vượt qua mức giá hoà vốn là 1.1250, bạn đạt được lợi nhuận khi giá tại ngày đáo hạn thấp hơn giá hoà vốn.

Khi bạn giao dịch một hợp đồng knock-in put option thì bạn có thể đạt được một trong 4 kịch bản sau:

- Lời tối đa: nếu cặp đồng tiền tăng giá đụng mức barrier, kích hoạt hợp đồng put option của bạn và sau đó quay trở lại tăng giá, vượt qua mức giá strike và giá hoà vốn trước khi nó hết hạn.

- Lỗ một phần : cặp đồng tiền tăng giá đụng mức giá barrier, kích hoạt hợp đồng put option của bạn và sau đó quay trở lại giảm giá, vượt qua mức giá strike nhưng vẫn chưa qua mức giá hoà vốn trước khi hợp đồng put option hết hạn. Khi đó, bạn sẽ bị lỗ một phần phí.

- Lỗ tối đa: cặp đồng tiền tăng lên mức giá barrier, kích hoạt hợp đồng put option của bạn và sau đó không bao giờ quay trở lại giảm giá. Lúc này, bạn sẽ bị lỗ tối đa chính là mức phí ban đầu bạn bỏ ra.

- Lỗ tối đa vì hợp đồng put option không được kích hoạt: cặp đồng tiền không tăng lên tới mức giá barrier để kích hoạt hợp đồng put option cho tới ngày đáo hạn.