Luật Phá sản doanh nghiệp của nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa lần đầu tiên được thông qua năm 1986. Luật Phá sản doanh nghiệp năm 1986 là luật chỉ áp dụng cho các doanh nghiệp nhà nước.
Hai mươi năm sau, ngày 27/08/06, Luật Phá sản doanh nghiệp mới được ban hành. Luật này bao gồm 136 điều và có hiệu lực kể từ ngày 01/06/07. Luật Phá sản mới đã mở rộng phạm vi áp dụng hơn và tương thích hơn với Luật Phá sản của các nước khác, đặc biệt là Mỹ. Một trong những điểm mới quan trọng của Luật Phá sản năm 2006 là phạm vi áp dụng của Luật được mở rộng cho tất cả các loại hình doanh nghiệp không phân biệt doanh nghiệp tư hay doanh nghiệp công, tuy nhiên vẫn không áp dụng đối với cá nhân. Một thay đổi có ý nghĩa quan trọng nữa là Luật mới này thay đổi thứ tự ưu tiên thanh toán khi người mắc nợ phá sản, đó là chủ nợ thương mại được ưu tiên trước người lao động. Theo số liệu chính thức, từ năm 1994 đến năm 2005, Trung Quốc tuyên bố phá sản 3658 doanh nghiệp.